同花配资基金低配带出“凹地效应” 多只港股标的节前尽显吸金实力

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

　　春节前夜，市集风险偏好趋于严慎。在捏股过节的想维下，公募基金光显更垂青安全角落与增量设置空间。

　　近日，公募基金隐敝度偏低、永恒处于低配气象的个股迎来了彰着的建立行情。这些标的凭借基金减捏能源弱、预期差空间大、设置比例有提高余步以及红利策略互助共振的上风，成为了现时市集资金布局的中枢标的。证券时报记者细心到，2026年开年后，不少重仓东谈主工智能（AI）板块的基金司理驾御公募低配股来均衡科技股捏仓。投资逻辑逐步由赛谈叙事转向盈利质地，是这些基金低配股初始起舞的要津成分。

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　　补涨行情轮到基金低配股

　　仅有极少基金捏仓的低配股，因为可设置的增量空间相比大，成为了节前行情进展的亮点。在捏股过节、真贵安全垫的配景下，公募基金隐敝度较低的一批个股近日趋向活跃。

　　2月11日，AI区块链办法股狮腾控股收盘大涨38.72%、水泥龙头中国建材高潮11.46%、连锁售货机龙头友宝在线、户外电动器用泉峰控股、口腔医好意思龙头期间天神则辩认收涨6.39%、6%、5.41%。值得一提的是，这些来自科技或消费界限的港股标的，均为基金低配股，在昔日一年间曾大幅跑输市集。不外，也恰是由于此前基金蔼然度低、设置少，重迭股价进展彰下过期于市集，这反而成为上述标的节前引诱市集资金的一大劝诱力。

　　证券时报记者细心到，近期公募资金的蔼然焦点初始转向被千般机构祛除的品种，尤其是那些科技叙事较弱的品种。比如，2025年累计大跌93.55%的狮腾控股，短短一年间该股就从中盘股变成了微盘股，直至近期才重获资金追捧；另一只个股期间天神也在连跌多年后，一度淡露面部公募的中枢捏仓名单。遏抑2025年末，仅有几只限度较小的基金将该股纳入十大重仓股名单，且设置比例均未逾越5%。不外，期间天神近期进展强势，2026岁首于今已累计高潮约30%。

　　此外，公募资金对泉峰控股的隐敝度也极低。遏抑2025年末，仅有格林基金旗下一只产物将其纳入十大重仓股名单，但该产物资金限度约440万元，泉峰控股获设置的资金也仅约32万元。在机构抱团较为彰着且部分赛谈交游拥堵的环境下，这类基金低配个股因筹码结构相对明了、股价养息充分、预期基数较低，反而在节前行情中展现了更强的建立能源和更大的安全性。

　　预期差或激发增量设置

　　关于市集而言，公募设置的增量空间自己裕如遐想力——从低配到高配的变化，不息亦然股票市值崛起的驱能源。

　　深圳地区一位基金司理暗示，好多港股公司从基金抱团转为一哄而散层出不穷，这个流程造成的流动性匮乏会对股价带来浩瀚的伤害。反过来，那些此前存在流动性折价的个股，从寂寂无闻到门口罗雀，这个流程不息也为股价带来5倍致使10倍的涨幅。

　　“港股市聚积机构订价具有较大影响，低配股不息具有流动性折价的特色。”上述基金司理合计，如若存在基本面的预期差，基金逐步从低配转为高配，不息能给投资带来丰厚的逾额收益。另外，杆炒股平台基金低配股自己也大多是公募减捏能源消耗的品种，在职权行情不绝演绎的配景下，这些品种反而在震憾进取的行情中取得更多的安全垫和预期差空间。

　　值得一提的是，现时基金抱团度较高的汇量科技、三生制药、好意思图公司、心动公司、上好意思股份等，均阅历过公募资金乏东谈主问津到相互抱团的流程。比如，心动公司在短短两年间竣事了9倍的涨幅，好意思图公司则为先行布局的基金提供了约13倍的高收益，这也启示市集——基金司理日后获取丰厚的逾额收益，不息肇始于主流资金白眼相看时。

　　现时，研讨到春节假期时辰外洋市集仍平常交游，且好意思股对港股市集具有神色传导影响，因此基金抱团进程弱、风险溢价小、风险仍可控的低配股，在一定进程上将是不少南向资金布局的要点对象。创金合信基金首席经济学家、基金司理魏凤春合计，2026年的贝塔收益或将让位于阿尔法，这是投资次序重构、产业分化与策略均衡的基本诉求。伪成长濒临真成长的博弈，个股盈利智商将比宏达的赛谈叙事愈加贫苦，致密化、防备基本面的选股想路也将成为基金司理获取逾额收益的要津。

　　红利行情促使基金“高切低”

　　多位基金司理真贵低配股的另一层逻辑，是红利股在新年后初始受宠。历史上，红利股走强的行情不息与机构低配的品种造成共振。

　　易方达基金基金司理杨正旺暗示，2026岁首，红利钞票的设置价值正迎来新一轮聚焦。在低利率环境延续的配景下，红利钞票持重的股息陈述照旧是市集稀缺的收益泉源。近期，成长格调的交游热度捏续处于高位，使得价值格调的估值引诱力再次清楚，红利钞票的性价比上风愈发凸起。部分成利指数已在2025年12月完成年度调仓，竣事了股息率与估值的再均衡，现在股息率宽敞在5%傍边。参预2026年，跟着无数传统定存及搭理资金到期后的再设置需求不停开释，高股息、低波动的红利钞票有望成为连结增量资金的贫苦载体，并在策略开发与长线资金的捏续流入下，不绝施展钞票设置“压舱石”作用。

　　向来看好AI科技股的明星基金司理史博，2026年以来也初始真贵对红利股的布局，在其组合中红利与科技都舞的逻辑颇为专有。他在解说接受这种“一边高弹性、一边低波”策略的原因时暗示，跟着东谈主民币计价金融器用深刻落地、外资准入环境稳步改善，港股市集有望在流动性改善与优质钞票供给加多的双重驱动下延续建立趋势。科技与医疗等成长板块的改换动能捏续开释，重迭策略抵消费与产业升级的协同撑捏，市集设置逻辑或将更聚焦于基本面与时期冲突的共振，高股息钞票在低波动环境下捏续取得喜欢，因此可通过兼顾红利板块镌汰组合的波动。

　　华安基金也合计，近期市集呈现显耀的格调轮动，前期强势的科技成长板块与红利价值格调造成“跷跷板”效应。红利板块阅历前期回调后，高股息与低估值的性价比上风再度突显。现时，市集资金存在从高估值、高波动的成长板块同花配资，转向拥抱低估值、相坚持重的价值钞票的趋势。